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為替差損が気になる人は多いでしょう。 というか 為替差損があるから スワップ金利で運用するのは無理だ！ という意見もあるくらいだから。 先ほど（FX外貨戦略③ リバランス）リバランスについて 説明をしました。 『円安になるのを待つ』という戦略の理論編みたなものです。 このページでは、具体例でさらに説明します。 【ポートフォリオの例① １ドル＝１００円】 円資産５０% １０００万円 外貨資産５０% １０００万円（１０万ドル） この例①で、いろいろ考えてみましょう。 円安 １ドル＝１００円 → １５０円 になりました。 資産時価評価 円資産 １０００万円 外貨資産 １５００万円 外貨資産の割合が増えたので ５００万円を半分にして 円資産 １２５０万円 外貨資産 １２５０万円 にリバランスします。 このように、リバランスをすることで 円安になれば自動的に、外貨を決済し、資産を増やします。 今度は 円高になった場合 １ドル＝１００円 → ５０円 円資産 １０００万円 → ７５０万円 外貨資産 ５００万円 → ７５０万円 資産全体としては下がってしまいました。 （これは、円資産をたんす預金と考えた場合ですが…） さて、 外貨資産についてもう少し詳しくみてみましょうか。 １０００万円が、５００万円に減っていますが これは、評価損益です。 実際の資産ではありません。 外貨を決済してしまえば、５００万円が資産になってしまいますが 評価損益なので、現在の時価評価でしかありません。 今のレートで決済すると、５００万円ですよ、ということ。 で。今、リバランスしたら、円高なので ２５０万円が増資されてきました。 外貨資産が１０００万円から５００万円になっても 外貨のポジション数は同じ。（１０万ドルは変わらず） さらに２５０万円資金追加されたので ポジションを２５０万円分増やせます。（５万ドル 1ドル＝50円だから） ポジション数は （円高前の１０万ドル）＋（増資分５万ドル）＝１５万ドル 安いとき（円高）に買っておくのは、投資の基本。 もし１ドル＝１００円の円安にもどれば 円資産 ７５０万円 → ７５０万円 外貨資産 ７５０万円 → １５００万円 リバランス後 円資産 １１２５万円 外貨資産 １１２５万円 資産価値が上がりました。 また、ポジションが増えることは、スワップ金利が増えることを意味します。 単純に計算しても、５０%増しになります。 円高の期間中のスワップ金利分も、50%増しで得になっているのです。 円高で、損するように見えても それは、評価損でしかありません。 リバランスによる外貨資産への増資により さらなる資産増の種を蒔いておくことになるのです。 ■まとめ 円高こそ資産増への準備。 リバランスが自動的に、それを行うことになる。 １．分散投資とは：ポートフォリオ ２．長期投資：株式市場に元本割れなし ３．長期投資：為替市場では ４．FX外貨戦略① 円安まで待つ ５．FX外貨戦略② 高金利 ６．FX外貨戦略③ リバランス ７．FX外貨戦略④ 為替差損を気にしない 次８．ポートフォリオ作成① 標準偏差とリターン ９．ポートフォリオ作成② 通貨分散の長所短所 参考資料 『内藤忍の資産設計塾―あなたの人生目標をかなえる新・資産三分法  』『投資戦略の発想法 2008 (2008)  』資産運用と外貨 外貨資産は必要か？ FXはハイリスクか？ インフレ傾向？ 外貨と長期投資 FXに興味がある人・FX初心者用メニュー FXが初めて-FXの簡単な覚え方- 年利20％の資産運用方法 スワップ派のテキスト ＦＸの始め方 ＦＸのリスクと魅力 投資は自己責任で。当サイトの情報を参考に取引され、損害が発生しても一切責任は負いません。 |